本报首席记者 杨孟涵 发自北京

备受行业关注的“贵州茅台2023年度股东大会”将于5月29日下午召开。参会股东不仅能出席餐叙，获赠茅台酒等福利，还能亲自参与议案投票表决。本次股东大会，是张德芹回归茅台、担任董事长之后的第一次大型会议，外界不由关注：会否有事关茅台未来的“新政”借机出台？或者会有一些涉及未来发展的变化可以看出端倪？

业界观察者认为，旧将张德芹担任新帅，其面临诸多挑战。在施政策略上，业界也会着重观察几个方面：

其一，是否会重新调整直销渠道和传统经销商之间的关系？茅台倚重直销渠道以官价直接售卖，被外界认为该举措降低了主力产品的“金融属性”，那么，今后张德芹将如何面对这一局面？是否会调整直销和经销商渠道之间的关系？

其二，如何定位茅台股份与集团子公司之间的关系？一盘棋战略是否依然行之有效？